Rusija nastavlja trpjeti rat protiv Ukrajine, ali pukotine u njenom gospodarstvu postaju sve vidljivije. Značajan znak tih osnovnih problema je rastuća potrošnja pristupačnih dobara poput kolačića, što odražava promjenu ponašanja potrošača usred ekonomskih problema. Četiri i pol godine u sukobu, rusko gospodarstvo je postalo oštro podijeljeno u dva svijeta: vojni sektor, još uvijek snažno subvencioniran od države, i civilni dio, koji se bori s inflacijom, visokim kamatnim stopama i smanjenom potražnjom.
Prema Alexu Kolyandru iz Eurasia Grupe, situacija se može sažeti na sljedeći način: Ako radite u tvrtki koja proizvodi tenkove, stvari vam vjerojatno dobro idu. Na površini, ruska ekonomija izgleda otporna. 3 posto u drugom tromjesečju godine, nadmašujući očekivanja vlade i središnje banke. 6 posto. Međutim, ispod ovih brojki leži rastuća ovisnost o vojnim troškovima, subvencioniranim zajmovima, većim porezima i prihodima od energije. Obrambena industrija održava ekonomiju na površini, a tvornice koje proizvode oružje, streljivo i vojnu opremu rade punim kapacitetom. U međuvremenu, mnogi civilni sektori suočavaju se s rastućim troškovima i slabijom potražnjom.
Dodatni pritisak dolazi od ukrajinskih napada bespilotnim letjelicama na ruske rafinerije, skladišta i logističku infrastrukturu. Charles Lichfield iz Centra za geoekonomiju Atlantic Council-a ističe dva ključna pokazatelja za razumijevanje pravog ekonomskog stanja Rusije: proračunski deficit i inflaciju. Prema njegovim riječima, Rusija je na putu da udvostruči svoj deficit ove godine u usporedbi s 2025., koji je bio dvostruko veći od prethodne godine. Prihod od nafte i plina pao je na samo 64 posto od razine zabilježene u istom razdoblju prije dvije godine.
Kremlj je prošle godine uspio smanjiti inflaciju na oko četiri posto, blizu svog cilja, ali analitičari upozoravaju da bi taj uspjeh mogao biti privremen. Troškovi povezani s ratom, nestašica radne snage, visoke kamatne stope i povećana vladina potrošnja stvaraju nove inflacijske pritiske. Zanimljiv pokazatelj promjena navika potrošača pojavio se iz X5 Grupe, najvećeg maloprodajnog lanca u Rusiji.
Unatoč tim izazovima, ruska vlada još uvijek ima nekoliko opcija za ublažavanje krize. Mogla bi nametnuti dodatne poreze na naftne i plinske tvrtke, pokušati dodatno pozajmljivanje ili iskoristiti devizne rezerve koje nisu zamrznute zapadnim sankcijama. Otprilike 300 milijardi ruskih rezervi zamrznute su u inozemstvu, dok se procjenjuje da Moskva ima sličan iznos u zemlji ili u zemljama koje nisu nametnule sankcije. Međutim, korištenje tih rezervi za pokrivanje proračunskih praznina moglo bi potkopati povjerenje u sposobnost Centralne banke da kontroliše inflaciju. Unatoč rastućim ekonomskim poteškoćama, analitičari ne očekuju da će financijski pritisak sam po sebi prisiliti Kremlj da okonča rat.
Elina Ribakova iz Instituta za međunarodnu ekonomiju Peterson vjeruje da bi se situacija trebala znatno pogoršati, kao što je dugotrajni pad cijena nafte na 35 ili 40 dolara po barelu, kako bi vlada preispitala svoj stav.
Rusko gospodarstvo još ne pokazuje znakove kolapsa, ali sve više ovisi o ratu koji ga istovremeno održava i postepeno iscrpljuje.
★
Neka vijesti ostanu poštene.
ObjectiveNews financiraju čitatelji i bez oglasa je – pristranost vam pokazujemo, ne skrivamo. Podržite neovisno novinarstvo za 4 €/mjesec.
Postani podupiratelj
Croatia
