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Le rachat par la direction d'ICG sous-estime l'opérateur de ferry de 39%, réclamations des actionnaires
Ireland🏛️ PolitiqueCentreil y a 9 j

Le rachat par la direction d'ICG sous-estime l'opérateur de ferry de 39%, réclamations des actionnaires

L'offre, dirigée par le PDG Eamonn Rothwell et d'autres cadres supérieurs, comprend une prime de 28% par rapport au cours des actions avant l'annonce. Cependant, plusieurs actionnaires institutionnels, dont Oxy Capital et Marathon Asset Management, se sont opposés, affirmant que l'accord les empêche de discuter adéquatement de leurs préoccupations.

Le groupe a annoncé un rachat de gestion de 2 milliards de dollars, citant des inquiétudes que l'évaluation sous-estime la société. 7% de l'entreprise. D'autres cadres supérieurs détiennent collectivement 2% supplémentaires d'actions. Cette décision fait suite à une tentative infructueuse précédente de Rothwell d'obtenir un rachat de gestion près de deux décennies plus tôt. Des investisseurs tels que Marathon Asset Management, Janus Henderson et Pageant Investments, qui détiennent ensemble environ 11% des actions d'ICG, ont exprimé leur désaccord avec l'accord.

Chaque investisseur agit de manière indépendante et il n'y a aucune indication d'une action coordonnée. 2 pour cent de prime sur le cours de l'action de la société le 24 juillet, mais croient que cela ne tient pas compte de l'image financière plus large. 8 fois son bénéfice projeté pour 2025 avant intérêts, impôts, amortissements et amortissements (Ebitda). Cependant, certains actionnaires minoritaires remettent en question ce chiffre, soulignant que les perturbations sur la route Dublin-Holyhead l'année dernière ont eu un impact sur les niveaux d'Ebitda.

En outre, ils soulignent que la dette nette de la société de 256 millions d'euros à la fin de 2025 reflète une période d'emprunt maximale due aux acquisitions récentes, y compris le ferry James Joyce et les préparatifs de la pleine propriété de sa flotte. Il est prévu que la dette nette diminuera considérablement à la suite de ces développements. Des préoccupations ont également été exprimées concernant l'absence d'option pour les actionnaires non gérants de convertir leurs participations en actions au sein de la nouvelle entité. Certains investisseurs estiment que cette exclusion porte atteinte à l'équité. En outre, le calendrier de l'assemblée générale extraordinaire (AG), prévue pour le 28 août, a suscité des critiques.

Le Conseil d'administration de la Banque centrale d'Angleterre a décidé d'accorder une participation de 3% aux actionnaires pour l'acquisition de la société par le prêteur autrichien Bawag.

Cela met en évidence le scepticisme croissant à l'égard des rachats à grande échelle, en particulier lorsqu'ils semblent négliger les intérêts des actionnaires existants.

2 articles

The Irish Times logoThe Irish TimesIndépendant🔒CentreFactualité 85Objectivité 80il y a 11 j
Les principaux actionnaires d'ICG s'opposent à un rachat de 1,2 milliard d'euros par la direction en tant que groupe sous-évalué

Les principaux actionnaires de l'Irish Continental Group (ICG) s'opposent à un rachat de gestion de 1,2 milliard d'euros mené par le PDG Eamonn Rothwell, affirmant que l'accord sous-estime la société. Les investisseurs, dont Marathon Asset Management, Janus Henderson et Pageant Investments, soutiennent que l'offre de 8 euros par action représente une prime de 28,2%, mais ne tient pas compte des bénéfices futurs potentiels et des niveaux d'endettement réduits. Ils notent que les chiffres d'Ebitda d'ICG ont été affectés par des perturbations opérationnelles et que la dette nette devrait diminuer considérablement. Certains investisseurs expriment également des inquiétudes quant à l'absence d'options de roulement des actions pour les actionnaires non gérants et le court délai pour le prochain vote des actionnaires.

Lecture du biais (Centre): L'article présente une vision équilibrée de la situation, détaillant à la fois la proposition de la direction et les préoccupations soulevées par les actionnaires minoritaires.Il ne favorise pas ouvertement l'une ou l'autre des parties, se concentrant plutôt sur la présentation des arguments de plusieurs perspectives sans inclinaison idéologique claire.

Pourquoi factualité (85): The article provides detailed information about the opposition from major shareholders to the €1.2bn management buyout, citing specific shareholders and their stakes. It references the 28.2% premium over the stock price and mentions the enterprise valuation method used by ICG. The facts align with t

Pourquoi objectivité (80): The article presents the situation from the perspective of the shareholders opposing the buyout, but remains neutral in tone, providing quotes and details without overt bias. It reports the arguments of both sides (shareholders vs. management) and avoids emotionally charged language.

The Irish Times logoThe Irish TimesIndépendant🔒CentreFactualité 85Objectivité 78il y a 9 j
Le rachat par la direction d'ICG sous-estime l'opérateur de ferry de 39%, réclamations des actionnaires

L'offre, dirigée par le PDG Eamonn Rothwell et d'autres cadres supérieurs, comprend une prime de 28% par rapport au cours des actions avant l'annonce. Cependant, plusieurs actionnaires institutionnels, dont Oxy Capital et Marathon Asset Management, se sont opposés, affirmant que l'accord les empêche de discuter adéquatement de leurs préoccupations.

Lecture du biais (Centre): Bien que l'article présente à la fois l'opposition au MBO de la part d'actionnaires comme Oxy Capital et le soutien d'ISS, il ne montre pas de penchant idéologique clair pour l'un ou l'autre côté.

Pourquoi factualité (85): The article reports on a management buyout (MBO) proposal for ICG, citing specific figures such as the 39% undervaluation claim by Oxy Capital, the €8 per share offer, and the 28% premium over the July 24th closing price. These details are corroborated by multiple sources including shareholder lette

Pourquoi objectivité (78): The article presents both sides of the dispute, management's interest in the buyout and shareholder objections, but leans slightly toward highlighting the concerns of institutional shareholders like Oxy Capital. The language used to describe the management's actions as 'opportunistic' and the emphas

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