Le président de la Fed, M. Warsh, est ouvert à la hausse des taux d'intérêt.

Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, a indiqué que la banque centrale pourrait encore envisager de relever les taux d'intérêt malgré les récentes données d'inflation montrant une certaine modération.

Warsh a décrit ses critères d'action, déclarant que la Fed doit être "convaincue" que l'inflation de base, mesurée par l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), se déplace clairement et suffisamment vers son objectif de deux pour cent.

La moitié des articles du panier PCE ont affiché des hausses de prix annuelles supérieures à trois pour cent, un niveau inférieur à celui de l'augmentation de l'inflation post-pandémique mais supérieur aux normes d'avant la pandémie.

L'économiste de la Commerzbank Christoph Balz a noté que Warsh semble plus ouvert aux hausses de taux que son prédécesseur, mais n'a pas encore dissipé les doutes sur sa détermination. La prochaine réunion de la Fed pour décider des taux d'intérêt est prévue pour la mi-septembre, ajoutant de l'urgence aux remarques de Warsh. Plusieurs membres de la banque centrale ont déjà exprimé leur soutien à une hausse des taux, citant les pressions inflationnistes en cours.

Il a souligné que les conditions financières aux États-Unis restent relativement accommodantes, ce qui suggère que l'accès au crédit reste facile. Cependant, cela ne nie pas la nécessité d'une politique monétaire plus stricte si l'inflation continue de dépasser les objectifs. Le double mandat de la Fed de stabilité des prix et d'emploi maximum fait face à une tension croissante alors que l'inflation reste obstinément élevée malgré les efforts pour refroidir l'économie grâce à des hausses de taux précédentes.

Ce changement pourrait influencer la façon dont les marchés réagiront aux annonces futures, conduisant potentiellement à une plus grande volatilité alors que les investisseurs cherchent à clarifier les intentions de la Fed. Le contexte politique entourant la direction de Warsh ajoute une autre couche de complexité. Nommé par l'ancien président Donald Trump, Warsh a été chargé de mettre en œuvre une approche plus agressive de la politique monétaire. Trump avait précédemment critiqué Powell pour ne pas avoir baissé les taux assez agressivement, et les politiques de l'administration actuelle, y compris les actions militaires au Moyen-Orient, ont contribué à la hausse des prix de l'énergie, compliquant les efforts de contrôle de l'inflation.

La Fed s'apprête à tenir sa prochaine réunion, mais l'équilibre entre le maintien de la croissance économique et la réduction de l'inflation reste délicat.Les commentaires de Warsh soulignent la vigilance continue de la banque centrale face aux pressions inflationnistes persistantes, même si l'économie au sens large montre des signes de résilience.La voie à suivre dépendra fortement des données entrant et de l'efficacité avec laquelle la Fed pourra gérer les exigences concurrentes de son mandat.