La réserve fédérale américaine a prononcé son premier discours majeur lors de la réunion annuelle des banquiers centraux à Jackson Hole, dans le Wyoming, le 28 août 2026.
Il a reconnu que les indicateurs économiques récents montraient un certain refroidissement, mais a souligné qu'ils n'indiquaient pas une tendance à la baisse claire. "Nous devons être convaincus que l'inflation sous-jacente évolue de manière décisive et suffisante vers notre objectif", a-t-il déclaré, laissant entendre que de nouvelles mesures seraient nécessaires si les progrès ne s'accéléraient pas.
Il a réitéré que le maintien de l'objectif d'inflation de deux pour cent n'était pas négociable, soulignant que le rôle de la Fed était de faire respecter activement cet objectif. " La stabilité des prix n'est pas une prophétie auto-réalisatrice ", a-t-il déclaré, soulignant la nécessité de mesures proactives.
"Trop de transparence peut induire les gens en erreur", a-t-il averti, suggérant que les investisseurs devraient se concentrer davantage sur les données économiques et les développements du marché plutôt que de s'appuyer fortement sur les déclarations des banquiers centraux.
Cette approche implique une stratégie plus réactive, avec une communication moins fréquente et des signaux à court terme. Un autre point focal de l'adresse de Warsh était l'impact de l'intelligence artificielle sur l'économie. Il a décrit l'IA comme un tournant potentiel, capable de stimuler considérablement la productivité et la croissance grâce à des investissements dans la puissance de calcul et l'infrastructure. Cependant, il a également averti que l'adoption rapide de l'IA pourrait avoir des effets inflationnistes, entraînés par une augmentation des investissements et de la demande. Malgré ces préoccupations, Warsh n'a pas fourni d'évaluation définitive sur la façon dont l'IA influencerait la politique monétaire, reportant la discussion à un groupe de travail dédié au sein de la Fed.
Le discours a suscité des réactions mitigées sur les marchés financiers. Alors que certains analystes considéraient l'accent mis par Warsh sur la stabilité des prix comme un signe positif, d'autres se demandaient si sa réticence à s'engager dans des actions spécifiques nuirait à la confiance des investisseurs.
Il insiste sur l'adaptabilité et la transparence, suggérant une approche plus nuancée de la gestion de l'inflation, qui équilibre le besoin de stabilité avec les risques d'engagements excessifs.
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