Les banquiers centraux européens déconcertés par les liens tendus avec les États-Unis

Le groupe, qui comprenait des représentants de la Banque centrale européenne et d'autres institutions régionales, a assisté au symposium économique annuel de Jackson Hole organisé par la Réserve fédérale de Kansas City. Malgré les efforts déployés par les responsables de la Fed pour rassurer leurs homologues européens, beaucoup restent préoccupés par le fait que les normes de longue date régissant la collaboration économique mondiale pourraient être érodées sous l'administration actuelle.

Ces mesures, bien que considérées comme nécessaires à la stabilité du marché, ont suscité l'inquiétude des responsables européens qui les considèrent comme des écarts par rapport aux pratiques établies. S. n'a pas fourni d'avis préalable de ses actions, qui comprennent généralement des consultations informelles avec les principales banques centrales. La décision du Trésor américain de vendre des euros pour soutenir le yen a été justifiée par le secrétaire au Trésor Scott Bessent comme une réaffectation de routine des ressources. Il a assuré les banques centrales régionales que la décision n'était pas destinée à une entité spécifique et a souligné que l'opération tirait du Fonds de stabilisation des changes. S. n'a pas suivi les procédures standard, qui nécessitent souvent une notification préalable de ces interventions.

En outre, il y avait des inquiétudes concernant la proposition du Trésor d'étendre son programme de rachat d'obligations à long terme. Cette initiative, qui implique l'achat de titres d'État à plus longue échéance, a été considérée par certains responsables européens comme un autre signe que l'administration pourrait prendre des mesures non conventionnelles pour influencer les taux d'intérêt. Un responsable a noté que ces interventions, bien que destinées à fournir un soulagement temporaire, pourraient signaler des changements plus vastes dans la façon dont la politique monétaire est gérée à l'échelle mondiale.

Bien que la Fed opère de manière indépendante, l'administration a démontré sa volonté de faire pression pour des politiques qui s'alignent sur son programme économique plus large. Les États-Unis pourraient agir de plus en plus unilatéralement, perturbant potentiellement les marchés financiers mondiaux. Le responsable américain a réitéré que le programme élargi d'achat d'obligations était conçu pour améliorer la liquidité dans certains segments du marché et non pour manipuler directement les taux d'intérêt. Le responsable a souligné que le Trésor se concentrait sur l'assurance d'une évaluation juste des instruments de dette à long terme.

Cependant, un fonctionnaire du Trésor avait précédemment déclaré que l'agence travaillait activement à réduire les rendements à long terme, qui avaient dépassé ce que le ministère considérait comme des niveaux acceptables.

Les tensions entre les deux parties ont été particulièrement marquées par l'évolution de la politique monétaire mondiale au cours des prochains mois.