L'industria automobilistica perde miliardi: Volkswagen annuncia nuovi numeri orribili

86 miliardi di euro per il terzo trimestre del 2025, segnando la peggiore performance trimestrale in oltre un decennio. La casa automobilistica tedesca ha rivelato le cifre giovedì, attribuendo la maggior parte del disavanzo a svalutazioni non in contanti associate alla sua partecipazione in Porsche. Le consegne di unità sono diminuite di circa il 15 per cento, riflettendo una riduzione deliberata dei volumi di produzione per allinearsi alla debole domanda globale. Porsche, quotata in borsa alla fine del 2022, ha visto il suo prezzo delle azioni diminuire di quasi la metà da allora.

La svalutazione riflette le minori aspettative per lo sviluppo futuro del business del costruttore di auto sportive. Sebbene questo aggiustamento contabile non comporti un'uscita di cassa immediata, ha ridotto significativamente il risultato finale del gruppo (7 miliardi di euro per il periodo di nove mesi, con la commissione Porsche come componente principale). Oltre alle spese una tantum, il gruppo affronta pressioni strutturali nei suoi mercati principali. La società ha venduto poco meno di 406.000 veicoli nella regione durante il periodo di tre mesi. In Cina il declino da un anno a oggi supera il 30 per cento.

I dirigenti hanno citato l'intensa concorrenza dei produttori cinesi locali, in particolare nel segmento dei veicoli elettrici, insieme alla debole domanda dei consumatori. 3 per cento rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. 4 miliardi di euro nel periodo corrispondente del 2024. Il direttore finanziario Arno Antlitz ha dichiarato in un comunicato scritto che questo margine è insufficiente per finanziare gli investimenti necessari per il futuro della società. Ha sottolineato l'urgenza della situazione, dicendo: "Non possiamo permetterci di perdere tempo. " Le previsioni del gruppo per l'intero anno sono state riviste al ribasso. Il totale delle entrate per l'anno dovrebbe raggiungere circa 315 miliardi di euro.

Nonostante la diminuzione del volume, l'ingresso di ordini per nuove auto è aumentato del 4 per cento anno su anno, con ordini per veicoli elettrici a batteria in aumento del 39 per cento. Il margine di profitto dei veicoli elettrici è inferiore a quello dei veicoli con motori a combustione interna, il che aumenta la pressione sul bilancio. In risposta a queste sfide, l'amministratore delegato Oliver Blume sta supervisionando un piano di ristrutturazione globale volto a ridurre i costi di circa 31 miliardi di euro. La strategia prevede la riduzione del portafoglio di modelli, la razionalizzazione delle strutture amministrative e la riduzione dei costi di produzione. Un elemento centrale di questo piano è una riduzione della forza lavoro fino a 100.000 posti di lavoro a livello globale.

L'obiettivo prevede la riduzione di circa 50.000 posti precedentemente concordata con un ulteriore numero di 50.000 posti identificati in una decisione del consiglio di vigilanza del mese di settembre. Le riduzioni saranno realizzate mediante licenziamenti e non ricoprendo posti vacanti creati da pensionamenti o partenze. Alcuni siti di produzione hanno un futuro incerto. La Germania ha inoltre affermato che la Commissione non ha fornito alcuna prova di un'eventuale riduzione della capacità di produzione. La società sta esplorando usi alternativi per queste strutture. Contemporaneamente, la capacità di produzione europea dovrebbe ridursi di 500.000 unità all'anno.

Le chiusure di fabbriche rimangono una possibilità mentre il gruppo cerca di adeguare le sue operazioni. La reazione del mercato all'annuncio degli utili è stata mista. Le azioni di Volkswagen avevano già raggiunto i minimi di diversi decenni prima del rilascio a causa del prolungato flusso di notizie negative relative ai tagli di posti di lavoro e agli aggiustamenti della produzione. Giovedì, la borsa inizialmente è scesa all'aperto, ma successivamente si è ripresa. A mezzogiorno a Francoforte, le azioni avevano guadagnato il 2 per cento rispetto all'inizio delle negoziazioni sull'indice DAX. Gli investitori sembravano concentrarsi sulla chiarezza delle misure di riduzione dei costi nonostante l'entità della perdita segnalata. Il contesto più ampio comprende il cambiamento delle dinamiche geopolitiche e delle politiche commerciali.

L'aumento delle tariffe imposte dagli Stati Uniti sotto il presidente Donald Trump ha aggiunto imprevedibilità ai costi delle esportazioni. Inoltre, il passaggio alla mobilità elettrica presenta ostacoli tecnici e finanziari, con tassi di adozione più lenti del previsto che influenzano il ritorno sugli investimenti. Gli analisti del settore suggeriscono che senza chiusure decisive di fabbriche e aggiornamenti dell'automazione in Europa, il gruppo potrebbe lottare per fermare il suo scivolamento contro i concorrenti più economici dell'Asia. L'attuale crisi mette in evidenza problemi strutturali profondamente radicati nel settore automobilistico europeo, in cui i costi elevati del lavoro e dell'energia si scontrano con strategie di prezzi aggressivi da parte di rivali emergenti.

Il presidente tedesco Frank-Walter Steinmeier ha visitato un laboratorio di ricerca della Volkswagen in Cina all'inizio di questa settimana durante una visita di stato, sottolineando l'importanza politica di mantenere i legami con il paese che rappresenta una grande parte delle vendite storiche del gruppo. Tuttavia, i dati recenti suggeriscono che questo rapporto è sempre più teso dalle forze di mercato. Mentre il gruppo procede, l'esecuzione del suo programma di risparmio di 31 miliardi di euro sarà fondamentale. Il mancato raggiungimento dei margini prefissati potrebbe ulteriormente compromettere la redditività di diversi siti di produzione esistenti, lasciando le economie regionali dipendenti dalla casa automobilistica che affronta notevoli perturbazioni economiche.

I prossimi trimestri metteranno alla prova se le misure di austerità proposte possano stabilizzare il gruppo prima che si verifichino danni strutturali più profondi.