Pourquoi les investisseurs fuient soudainement l'Indonésie

Les investisseurs se retirent rapidement d'Indonésie en raison de préoccupations croissantes concernant la stabilité économique, l'augmentation du fardeau de la dette et l'incertitude politique. Le dollar américain et l'indice composite de Jakarta chutent fortement. Ces développements font suite à une série de chocs, dont la fermeture du détroit d'Ormuz par l'Iran, qui a déclenché une forte augmentation des prix du carburant et forcé le gouvernement à élargir considérablement son programme de subventions. La situation s'est aggravée après que l'Iran a bloqué le détroit d'Ormuz, un point d'étranglement maritime critique à travers lequel passe près de 20% du pétrole transporté par mer dans le monde.

Cette décision a entraîné une hausse soudaine des prix mondiaux du pétrole, impactant directement l'Indonésie, qui dépend fortement du carburant importé malgré la possession de ses propres réserves de pétrole. Le gouvernement a fait face à un fardeau financier inattendu car le coût du maintien des subventions au carburant a augmenté bien au-delà des estimations initiales. Les responsables avaient initialement prévu un budget de 22 milliards de dollars pour ces subventions, mais la crise a poussé le montant requis à plusieurs milliards de dollars.

Pendant ce temps, le marché boursier de Jakarta, qui avait précédemment montré des signes d'atteindre un sommet historique de plus de 9 000 points, s'est effondré d'un tiers, ce qui en fait le marché le moins performant au monde cette année. Les investisseurs étrangers ont réagi rapidement, retirant des milliards de capitaux des actifs indonésiens. 9 milliards de dollars d'actions indonésiennes cette année, la plus grande vente depuis les jours précédant la crise financière asiatique de 1997-98.

Au cours de sa campagne électorale de 2024, il s'est engagé à porter la croissance économique de l'Indonésie à 8% en investissant des milliards de roupies dans des secteurs tels que le logement, l'éducation et la santé. Il a également créé un nouveau fonds souverain gérant environ 900 milliards de dollars d'actifs.

L'Indonésie avait longtemps maintenu une croissance régulière soutenue par une gestion budgétaire prudente et un plafond de déficit fixé à 3% du PIB. Cependant, sous la direction de Prabowo, le gouvernement s'est davantage appuyé sur des déficits plus importants et des stratégies de croissance motivées par la dette.

En outre, l'Indonésie est en retard par rapport aux pays voisins comme la Thaïlande, le Vietnam et les Philippines en termes d'efficacité de la collecte des impôts.

Le gouvernement indonésien a mis en garde contre la possibilité que l'Indonésie soit rétrogradée d'un marché émergent à une économie frontalière. L'avertissement est venu au milieu des inquiétudes sur le manque de transparence concernant les structures de propriété des sociétés cotées à Jakarta et la coordination potentielle des activités commerciales, ce qui complique les évaluations précises de la disponibilité des actions et de la confiance des investisseurs.

Au fur et à mesure que la situation évolue, la réponse des parties prenantes locales et internationales sera cruciale pour déterminer si l'Indonésie peut stabiliser sa trajectoire économique.