¿Por qué casi la mitad de las compañías cotizadas en Nigeria no pagaron dividendos en tres años?

Casi la mitad de las compañías cotizadas de Nigeria no pagaron dividendos durante tres años consecutivos, según una investigación reciente de Premium Times. El informe identificó al menos 60 de aproximadamente 136 firmas que cotizan en bolsa en la Bolsa de Nigeria (NGX) que no han distribuido dividendos desde 2021.

Algunas empresas optaron por no pagar dividendos regulares para reinvertir los beneficios en iniciativas de crecimiento, mientras que otras se enfrentaron a desafíos como ganancias retenidas negativas, lo que dificulta su capacidad para distribuir los rendimientos.

Entre ellos se encuentran Austin Laz, Cadbury, Caverton, Chams, Chellarams, Daar Communications, Dangote Sugar, Critical Minerals Financing Corporation, Ellah Lakes, Nigerian Enamelware, Eterna, ETranzact, Eunisell, Fortis Global, FTN Cocoa, Golden Guinea Breweries, Unity Bank, Guinness, International Breweries, Japaul Gold, Juli, Livestock Feeds, Mutual Benefits, Morison Industries, Multi-Trex, Nigerian Breweries, NCR Nigeria, Neimeth, Nestle, NSL Tech, Oando, Omatek, Premier Paints, PZ Cussons, Royal Exchange, RT Briscoe, SCOA, Tantalis, Thomas Wyatt, Dicon Union, Universal Insurance, UPDC, Veritas, Coronation Capital Alliance, African Pharma, Afromedia, Ekocorp, SCOTA y Deko Insurance.

¿ Qué ?

Muchas de estas compañías no han publicado estados financieros auditados desde 2022, retrasando aún más los anuncios de dividendos potenciales. Otras empresas, como Briclinks Africa, Champion Breweries, Honeywell Flour, Ronchess Global Resources y John Holt, están adoptando una estrategia a largo plazo, eligiendo en su lugar retener ganancias para la expansión operativa. Los suscriptores como Lasaco Assurance, Prestige Assurance, Regency Alliance y Sovereign Trust Insurance también entran en esta categoría, enfatizando la reinversión sobre los retornos inmediatos de los accionistas.

El informe también señaló que algunas compañías recién listadas, incluidas Aradel Holdings, Transcorp Power, Haldane McCall, VFD Group, Mecure Industries, Legend Internet y Zichis Agro Allied Industries, fueron excluidas del análisis debido a su estatus de compañía pública relativamente reciente, habiendo alcanzado este estatus a partir de 2023. Como resultado, aún no son elegibles para la evaluación basada en el rendimiento histórico de dividendos. Además, la lista no tiene en cuenta los ETF o las listas más nuevas que pueden no haber cumplido con el umbral de tres años para la distribución de dividendos. La pérdida se destaca como uno de los principales obstáculos que impiden que las compañías públicas nigerianas distribuyan dividendos.

Las presentaciones corporativas indican que solo nueve de las compañías bajo revisión reportaron ganancias durante todo el período de cinco años de 2021 a 2025. Estos incluyeron Bricklinks Africa, Champion Breweries, Honeywell Flour Mills, John Holt, Lasaco Assurance, Prestige Assurance, Regency Alliance, Ronchess Global Resources y Sovereign Trust Insurance. Este número se mantuvo prácticamente sin cambios en comparación con el período anterior de cinco años que finalizó en 2021, cuando solo cinco compañías fueron clasificadas de manera similar. Según la ley corporativa nigeriana, las empresas públicas tienen prohibido declarar dividendos si están operando con pérdidas.

La lógica detrás de esta restricción es que tales compañías deben priorizar la recuperación financiera sobre las recompensas de los accionistas, dirigiendo el capital disponible hacia la restauración de la viabilidad operativa antes de considerar las distribuciones de dividendos.