Grecia concluye uno de sus capítulos económicos más difíciles

Grecia ha concluido uno de sus capítulos económicos más severos, marcando el final simbólico de un período que definió a toda una generación de griegos. La Comisión Europea recientemente eliminó a Grecia de la lista de miembros de la UE con graves desequilibrios macroeconómicos, una medida que Atenas interpreta como la culminación de años de lucha después de la casi bancarrota y una crisis que sacudió a toda la eurozona. A pesar de que todavía lleva las cicatrices de una crisis prolongada, los indicadores económicos de Grecia muestran un notable giro, incluidos los superávits presupuestarios, la reducción de la deuda pública y los niveles de desempleo en su nivel más bajo desde el comienzo de la crisis.

Las instituciones financieras internacionales han aclamado esta recuperación como una de las historias económicas más notables de la última década. El viaje de la euforia por la introducción del euro al borde de la bancarrota comenzó en 2001 cuando Grecia adoptó la moneda. La membresía en la zona del euro permitió al país pedir prestado más barato, ya que las tasas de interés cayeron de alrededor del 20 por ciento a aproximadamente el cinco por ciento. Sin embargo, los menores costos de endeudamiento no fueron acompañados de las reformas estructurales necesarias.

Según Rune Thyge Jensen, analista macroeconómico del Danske Bank de Dinamarca, uno de los mayores errores fue la creencia de que las reglas de la zona euro y los mercados financieros obligarían automáticamente a los países a una gestión fiscal responsable. En lugar de frenar el gasto, Grecia continuó financiando su gran sector público con una deuda cada vez más barata. Las condiciones parecían estables hasta la crisis financiera mundial de 2008. La revelación de un déficit significativo desencadenó la crisis de la deuda europea. Cuando el mundo cayó en la crisis financiera, los costos de endeudamiento aumentaron rápidamente.

Poco después, el gobierno griego admitió que el déficit fiscal real para 2009 ascendió a aproximadamente el 15 por ciento del PIB, superando con creces las estimaciones anteriores. Esto llevó a una pérdida de confianza entre los mercados financieros. Las agencias de calificación crediticia rebajaron repetidamente a Grecia a un grado casi no de inversión, y el país perdió el acceso a la financiación normal en los mercados internacionales. La crisis no se detuvo en las fronteras de Grecia. Los inversores comenzaron a dudar de la capacidad de otros países del sur de Europa, España, Italia, Portugal e Irlanda, para pagar sus deudas. La crisis de la deuda se convirtió así en una de las mayores pruebas de la supervivencia de la zona euro.

El rescate a través de la ayuda internacional se produjo en 2010 con el primer gran paquete de asistencia por un total de 110.000 millones de euros, preparado por la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional. Se siguieron programas de apoyo adicionales, y el valor total de la asistencia financiera superó los 280.000 millones de euros en los años posteriores. Esta ayuda fue condicional. El país tuvo que implementar extensas medidas de austeridad, reducir el gasto público, reformar el sistema de pensiones, mejorar la recaudación de impuestos y hacer numerosos cambios en los mercados laborales y la administración pública.

Estas medidas fueron políticamente extremadamente exigentes y causaron protestas masivas y una disminución notable en los estándares de vida de la población. Sin embargo, mejoraron gradualmente las finanzas públicas. Los indicadores fiscales muestran un giro notable. 7 por ciento del PIB en 2025. 9 por ciento del PIB. 9 por ciento del PIB. La Comisión Europea espera que Grecia mantenga estos excedentes en 2026 y 2027, lo que indica una continuación de la reducción gradual de la deuda. La deuda pública sigue siendo alta, pero está disminuyendo rápidamente. El mayor desafío para Grecia es la deuda pública, que alcanzó un récord del 209 por ciento del PIB durante la pandemia en 2020. Desde entonces, la relación de la deuda con la actividad económica ha disminuido constantemente.

En 2025, se situaría en aproximadamente el 146% del PIB, y la Comisión Europea prevé una mayor reducción a alrededor del 134.