El Banco Central de Nigeria (CBN) ha revertido oficialmente una restricción de siete años que prohibía a los inversores locales participar en Operaciones de Mercado Abierto (OMO), lo que marca un cambio significativo en la política monetaria del país. El cambio, esbozado en una circular titulada "Revisión de las restricciones de ventana de descuento y marco de participación en operaciones de mercado abierto", fue publicado el 12 de agosto de 2026 y firmado por Okey Umeano, director interino del Departamento de Mercados Financieros.
Esta decisión permite a los individuos, corporaciones e instituciones financieras no bancarias participar en OMO a través de bancos de dinero de depósito (DMB), ampliando así el acceso a valores a corto plazo y mejorando las herramientas de gestión de liquidez.
Las directrices actualizadas tienen como objetivo mejorar la eficiencia de la implementación de la política monetaria y fortalecer la funcionalidad del mercado monetario. Entre los cambios clave se encuentra la eliminación de las restricciones de acceso a la ventana de descuento del CBN para las instituciones que participan en el mercado de divisas nigeriano (NFEM) y las subastas primarias de valores del gobierno. Estos ajustes significan que dicha participación ya no descalifica automáticamente a las entidades para acceder a la ventana de descuento. El CBN enfatizó que estas modificaciones se realizaron después de evaluar la dinámica actual del mercado y garantizar la alineación con objetivos monetarios más amplios.
Además, el CBN ha levantado la suspensión de las operaciones de repos con tenor, lo que permite al banco realizar transacciones de repos a través de plazos que van desde cuatro a 90 días. Esta expansión tiene como objetivo ofrecer una mayor flexibilidad en la gestión de liquidez y mejorar el rendimiento general del mercado monetario. Las transacciones de repos generalmente implican el intercambio temporal de valores por efectivo, con un acuerdo para revertir el acuerdo en una fecha posterior. Al introducir plazos más largos, el CBN busca alinearse mejor con las diferentes necesidades de liquidez de las instituciones financieras.
El marco revisado de participación de OMO también permite a una gama más amplia de inversores, específicamente individuos, corporaciones e instituciones financieras no bancarias, participar en los mercados primarios y secundarios de OMO a través de los DMB. Bajo las nuevas reglas, los DMB continuarán actuando como intermediarios, presentando ofertas y liquidando transacciones en nombre de sus clientes. Se espera que este cambio profundice la actividad del mercado y proporcione vías adicionales para la inversión en valores a corto plazo. A pesar de estas liberalizaciones, el CBN mantiene el control sobre la escala, el momento y la frecuencia de las emisiones de OMO, asegurando que las decisiones permanezcan alineadas con las condiciones de liquidez predominantes y los objetivos de política monetaria.
El banco también ha mantenido la estructura de subasta de oferta única existente para las transacciones OMO, reforzando su papel de supervisión en el proceso. Las nuevas disposiciones tienen efecto inmediato, con el CBN instando a todos los bancos, distribuidores autorizados y participantes del mercado a cumplir estrictamente con las directrices actualizadas. Esta directiva subraya la importancia de mantener la disciplina reguladora incluso a medida que el marco se vuelve más inclusivo. El CBN ha dirigido que todas las partes interesadas pertinentes deben cumplir con las reglas revisadas para garantizar una implementación sin problemas y una estabilidad continua en el sistema financiero.
Con estas reformas, el CBN señala una recalibración estratégica de sus políticas monetarias, con el objetivo de fomentar un entorno financiero más dinámico y accesible, preservando al mismo tiempo los controles necesarios para salvaguardar la estabilidad macroeconómica.
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