Die argentinische Regierung unter der Leitung von Präsident Javier Milei kündigte heute an, dass sie in einer nationalen Fernsehsendung eine umfangreiche Reform der Verfassung der Zentralbank der Republik Argentinien (BCRA) vorstellen wird.Die Initiative, die die Rolle der Bank neu definieren und ihre Unabhängigkeit von der Exekutive stärken soll, ist eine der wichtigsten wirtschaftlichen Maßnahmen in der Agenda von Milei für die zweite Jahreshälfte.
Die Reform, die in Zusammenarbeit mit dem Wirtschaftsministerium, der BCRA selbst und dem Ministerium für Regulierungsreform und staatliche Transformation entwickelt wurde, zielt darauf ab, die Funktionen, Einschränkungen und die Governance-Struktur der Zentralbank zu ändern.
Nach Angaben des Sprechers des Präsidenten, Adrián Ravier, wird die Reform auf vier Säulen beruhen: die Festlegung der Preisstabilität als einziges Mandat der Zentralbank, das Verbot der finanziellen Unterstützung des Schatzamtes, die Stärkung der Unabhängigkeit und Stabilität ihrer Behörden und die Begrenzung der Umverteilung der Rechnungslegungsgewinne an den Staat.
Dieser Rahmen wurde während der zweiten Amtszeit von Cristina Fernández de Kirchner im Jahr 2012 geschaffen. Milei argumentiert, dass die Koexistenz mehrerer Ziele eine diskretionäre Geldpolitik ermöglicht und die Verantwortung für die Inflation verwischt. Die vorgeschlagene Reform würde dieses breite Mandat durch einen einzigartigen Fokus auf die Erhaltung des Geldwerts ersetzen. Eines der Kernelemente der Reform ist das Verbot der Finanzierung des Staates durch Geldemissionen.
Das Ziel ist es, die Exekutive daran zu hindern, sich auf die Zentralbank zu verlassen, um Haushaltsdefizite zu decken, auch in Zeiten von Marktzugangsschwierigkeiten. Milei hat argumentiert, dass die zur Finanzierung von Haushaltsdefiziten verwendete Geldemission ein wichtiger Treiber der hohen Inflationsraten Argentiniens war. Durch die Institutionalisierung der Haushaltsdisziplin soll die Fähigkeit zukünftiger Verwaltungen, monetäre Instrumente zu missbrauchen, eingeschränkt werden.
Während das gegenwärtige System die Entlassung des Präsidenten und der Direktoren mit einfacher Mehrheit erlaubt, erfordert der neue Vorschlag eine Zweidrittelmehrheit beider Kammern des Kongresses, um Beamte zu entlassen. Diese Änderung soll den politischen Druck auf geldpolitische Entscheidungen verringern und eine größere Stabilität in den Geschäften der Bank gewährleisten. Die Reform führt auch ein Verantwortungsregime und Strafen für Beamte ein, die die Autonomie der Bank verletzen, einschließlich derer, die ihre Verwendung als Finanzierungsquelle für das Staatsdefizit genehmigen. Die Reform befasst sich auch mit der Verteilung der Gewinne der Bank und beschränkt die Zahlung von Dividenden, die aus Liquiditätsdienstleistungen stammen.
Milei betonte, dass die bestehenden Vermögenswerte ab dem 31. Dezember 2026 in Rechnungseinheiten und nicht in Währung ausgewiesen werden, um die Bank vor inflationären Belastungen zu isolieren. Der Vorschlag beschränkt oder verbietet auch die direkte und indirekte Finanzierung des Schatzamtes durch die Zentralbank, einschließlich der Verwendung von Instrumenten wie nicht übertragbaren Banknoten. Die Reform hat von Ökonomen und Analysten gemischte Reaktionen ausgelöst. Einige, wie der Ökonom Federico Glustein, haben gewarnt, dass die Initiative zwar die Unabhängigkeit der Zentralbank wiederherstellen soll, aber die Beseitigung aller Mechanismen der staatlichen Intervention die Institution in Krisenzeiten anfällig machen könnte.
Er warnte vor dem Übergang von einem Extrem zum anderen und argumentierte, dass ein gewisses Maß an Flexibilität notwendig ist, um außergewöhnliche Umstände zu bewältigen. Andere sehen die Reform jedoch als einen notwendigen Schritt zur Wiederherstellung der fiskalischen Disziplin und der langfristigen wirtschaftlichen Stabilität an. Inzwischen hat der Internationale Währungsfonds (IWF) seine Unterstützung für Argentiniens wirtschaftlichen Weg unter Milei zum Ausdruck gebracht. Der IWF-Geschäftsführer Kristalina Georgieva lobte die verbesserten makroökonomischen Indikatoren des Landes und stellte fest, dass Argentinien von einem primären Defizit zu einem Überschuss übergegangen ist, die Inflation von über 210% auf etwa 30% reduziert, die Devisenreserven gestärkt und das Marktvertrauen wiederhergestellt hat.
Sie betonte die Fortschritte bei der Verringerung der Armut von 50% auf 20% und der Steigerung der Investitionen durch das RIGI-Programm im Wert von fast 45 Milliarden US-Dollar. Georgieva betonte, dass sich die nächste Phase des Wirtschaftsplans darauf konzentrieren sollte, sicherzustellen, dass die Vorteile der Erholung die breitere Wirtschaft, insbesondere kleine Unternehmen und Haushalte, erreichen.
Die Reform stellt eine bedeutende Veränderung in der argentinischen Wirtschaftsstrategie dar, die das Engagement von Milei für strukturelle Veränderungen zur Stabilisierung der Wirtschaft und zur Eindämmung der Inflation widerspiegelt.Mit dem neuen Verfassungsrahmen der Zentralbank hofft die Regierung, ein berechenbareres und unabhängigeres geldpolitisches Umfeld zu schaffen und ihre breitere Vision der wirtschaftlichen Transformation zu stärken.
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