Odhodki niso politično trajnostni za nedoločen čas, meni Moody's

Moody's je izdal opozorilo glede fiskalne politike Grčije, ki kaže, da trenutna strategija države, ki vodi velike primarne presežke, verjetno ne bo politično trajnostna za nedoločen čas. Ta ocena postavlja vprašanja o tem, ali lahko Grčija v prihodnosti bistveno zmanjša svoj javni dolg. Reitinga agencija poudarja, da bo to vprašanje postalo še posebej kritično pred volitvami 2027, saj se vlada sooča s pritiskom, da prilagodi svoje fiskalne politike.

Grška vlada je od pandemije sledila poti fiskalne konsolidacije, kar je privedlo do znatnega zmanjšanja javnega dolga. Moody's poudarja, da je to zmanjšanje podprlo močne zgodovinske reforme, močno gospodarsko rast in hitro upadanje dolga. Ti dejavniki so bili podprti z znatnimi primarnimi presežki, zabeleženimi po pandemiji, skupaj z izboljšanimi davčnimi obveznostmi in strategijami za boj proti davčnim utajam, ki jih izvajajo organi.

Poleg tega je vlada ostala zavezana pravilom o domačih in evropskih izdatkih, s čimer je presežne prihodke uporabljala predvsem za odplačilo dolga ali povečanje denarnih rezerv. Ta pristop je, kot se zdi, okrepil možnosti za stabilizacijo dolga v naslednjih dveh letih, čeprav se splošna fiskalna uspešnost postopoma zmanjšuje od nedavnih izjemnih ravni.

Po podatkih Moody's je primarni presežek v letu 2025 dosegel 4,9%, v letu 2024 pa 4,8%. Predvideva, da bo ta številka ostala visoka na približno 3,3% BDP v obdobju 2026-2027.

Sčasoma se bo osrednje vprašanje preusmerilo od tega, ali obstaja fiskalna disciplina, na to, koliko se bo zmerilo, ko se bodo okrepili pritiski na porabo in se bo dolg še naprej zmanjševal, potencialno dosežejo 120% BDP - prag, ki se zdi neformalna referenčna točka za vlado, ki si prizadeva doseči do leta 2029.

Politična dinamika v zvezi z prihajajočimi volitvami, predvidenimi za julij 2027, bo torej ključni preskus odpornosti grške fiskalne kulture.

Moody's poudarja, da bodo možnosti za rast v prihodnjih letih še naprej eden od glavnih stebrov, ki podpirajo gospodarsko moč države, pod pogojem, da bo izvajanje naložb ostalo močno in da se bo zagon reform nadaljeval.

Rast se je v letu 2025 upočasnila na 2,1%, agencija pa napoveduje skromno upočasnitev na 1,7% letos in v letu 2027.

Komisija ugotavlja, da je bil v skladu s členom 107 (3) (c) PDEU finančni položaj Grčije v obdobju 2007-2013 stabilen.