Korejski borzni sistem za ponovno uravnoteženje prodaje NPS

Južno-korejski borzni trg se pripravlja na pomembno spremembo, saj Nacionalna pokojninska služba (NPS), eden največjih institucionalnih vlagateljev v državi, začne načrtovano ponovno uravnoteženje svojih domačih lastniških deležev.

NPS, ki upravlja približno 600 bilijonov wonov (480 milijard dolarjev) sredstev, je do zdaj odložil prizadevanja za ponovno uravnoteženje. Z ohranjanjem višje od cilja dodelitve domačim delnicam je pokojninski sklad omogočil, da je izkoristil nedavni porast v Kospiju.

Ciljna dodelitev za domače delnice za NPS je letos 20,8 odstotka, z dovoljenim odstopanjem do 8 odstotnih točk. To pomeni, da bi lahko največja dovoljena dodelitev dosegla 28,8 odstotka. Čeprav NPS uradno ni razkril natančne vrednosti svojih domačih delniških deležev, industrijske ocene kažejo, da ti deleži trenutno predstavljajo približno 30 odstotkov njegovih skupnih sredstev - povečanje za skoraj 5 odstotnih točk od konca aprila. To kaže na opazen premik v naložbeni strategiji sklada, ki ga poganja močna uspešnost domačega trga.

Brokerji so ponudili različne napovedi glede obsega prihajajoče prodaje. Shinyoung Securities ocenjuje, da bi NPS lahko potencialno prodal domače delnice v vrednosti do 74,4 bilijona wonov (48 milijard dolarjev). Nasprotno pa Daishin Securities predlaga, da bi sklad morda moral odložiti med 20 in 57 bilijonov wonov, da bi svojo dodelitev ponovno uskladili s svojim ciljem. Te obsežne ocene odražajo negotovost, ki obkroža natančen čas in obseg prodaje, pa tudi morebitno nestanovitnost, ki bi lahko sledila.

Kljub razlikam v projekcijah se tržni analitiki na splošno strinjajo, da bo NPS skušal zmanjšati vpliv svojega ponovnega uravnoteževanja na širši trg. Predvidevajo, da bo pokojninski sklad svoje prodaje razširil skozi čas, namesto da bi jih izvajal naenkrat. Analitiki, kot je Cho Yong-gu iz Shinyoung Securities, napovedujejo, da bi NPS lahko prilagodil tudi svoje letne, mesečne in dnevne omejitve ponovnega uravnoteževanja, da bi zmanjšal motnje na trgu.

V odgovoru na pomisleke o morebitnem vplivu na trg je predsednik in izvršni direktor NPS Kim Sung-joo poudaril zavezanost sklada, da bo deloval odgovorno. Opozoril je, da lahko zasebni vlagatelji delujejo bolj agresivno v prizadevanju za dobiček, NPS pa deluje pod strogim načelom zmanjševanja motenj na trgu.