Jio IPO: Kaj je projekt Jupiter? Kako je Mukesh Ambani's Reliance delal za zaprtimi vrati za največjo ponudbo Indije

V začetku leta 2024 se bliža zaključek ene od najbolj pričakovanih finančnih mejnikov v gospodarski pokrajini Indije. Začetna javna ponudba (IPO) družbe Jio Platforms Limited, podružnice družbe Reliance Industries Limited (RIL), naj bi postala največja v zgodovini indijskega delniškega trga. To ambiciozno prizadevanje, notranje znano kot "Project Jupiter", je skoraj dve leti skrbno organiziralo podjetje Reliance Industries pod vodstvom svojega predsednika Mukesha Ambanija.

Podlaga za projekt Jupiter se je resno začela v drugi polovici leta 2023. Reliance Industries je uradno začel projekt oktobra, po strateškem pregledu dolgoročnih ciljev podjetja in tržnih pogojev. Na letni skupščini Reliance v avgustu 2023 je Ambani že nakazal delničarjem, da Jio Platforms namerava na borzo v prvi polovici leta 2026. Vendar pa je družba za prizoriščem aktivno delala na več frontah, da bi se pripravila na IPO. Do takrat, ko je Ambani ponovno naslovil delničarje na letni skupščini Reliance v maju 2024, je potrdil, da je Jio zdaj pripravljen za javno uvrstitev.

Družba je nato predložila osnutek prospekta, investicijski bankirji, ki so se pripravljali več tednov, pa so nemudoma predložili potrebne dokumente.

Projekt Jupiter je bil brez primere skrivnostna pobuda v podjetju Reliance. Po poročilih je bil projekt omejen na majhen krog višjih voditeljev in vrhunskih investicijskih bankirjev. Da bi ohranili zaupnost, so bili ključni dokumenti, kot so osnutki prospekta, predstavitve vlagateljev in notranji memorandumi, primarno razdeljeni v tiskani obliki, ne pa digitalno.

Investicijska bančna podjetja kot sta Kotak Mahindra Capital Co. in Morgan Stanley sta bila med prvimi, ki so jih pripeljali na krovu, čeprav je svetovalna ekipa razširila decembra 2023.

Ključna komponenta projekta Jupiter je vključevala zagotavljanje sodelovanja obstoječih vlagateljev. , in Alphabet Inc. so bili prepričani, da bi sorazmerno razredčili približno 8% svojih deležev. Ta ukrep je Jioju omogočil, da je izpolnil minimalne zahteve javnega deleža, ne da bi bistveno spremenil lastniško strukturo teh ključnih vlagateljev.

Sama struktura IPO je doživela znatne spremembe. 8% delnic Jio, pri čemer družba ni izdala novih delnic. Vendar pa je bil pristop prilagojen zaradi pomislekov o vrednotenju med počasnim trgom z delnicami in učinki oslabljanja rupije na donose tujih vlagateljev. V istem obdobju je indijska vlada uvedla politike, namenjene privabljanju tujega kapitala, kar je dodatno vplivalo na proces odločanja glede strukture in časa IPO.