Ramiro Tosi on Argentine foreign trade: "We once again surpassed the previous historical record"

La balanza comercial argentina registró un superávit récord de 3.504 millones de dólares en mayo, según datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC). Este resultado representa un aumento de 2.897 millones de dólares en comparación con el mismo mes del año anterior, consolidando 30 meses consecutivos de balances comerciales positivos. Las exportaciones alcanzaron un nuevo récord histórico de 9.537 millones de dólares, con un incremento interanual del 34,4%. Este crecimiento se debe a un aumento del 18,1% en las cantidades exportadas y del 13,9% en los precios. Además, la serie desestacionalizada mostró un aumento del 0,6% y la tendencia-ciclo, del 0,3% en comparación con el mes anterior.

Las importaciones, por su parte, sumaron 6.033 millones de dólares, lo cual representa una caída interanual del 7,0%. Esta disminución está relacionada con una reducción del 13,6% en las cantidades importadas, aunque los precios subieron un 7,6%. La serie desestacionalizada y la tendencia-ciclo registraron una baja del 2,5% y del 0,2%, respectivamente, en comparación con abril de 2026. Los rubros que impulsaron el crecimiento de las exportaciones incluyen Combustibles y Energía, que experimentaron un aumento del 167,1%, seguido por Productos Primarios, Manufacturas de Origen Agropecuario y Manufacturas de Origen Industrial, con subas del 22,5%, 20,5% y 20,1%, respectivamente.

Durante los primeros cinco meses del año, las exportaciones acumularon 40.359 millones de dólares, un incremento del 24,3% en relación con el mismo periodo de 2025. El superávit comercial totalizó 11.783 millones de dólares. Las exportaciones de Manufacturas de Origen Industrial alcanzaron 10.964 millones de dólares, el mayor valor registrado para el período enero-mayo. La balanza comercial energética registró un superávit histórico de 1.543 millones de dólares, resultado de exportaciones por 1.745 millones de dólares (un aumento del 167,1%) y importaciones por 202 millones de dólares (una disminución del 32,9%).

El Centro de Estudios Económicos y Sociales (CEPEC) destacó que estos datos son un fuerte respaldo para la estrategia oficial basada en la generación de superávit externo y la acumulación de divisas genuinas. Sin embargo, también señaló que la economía muestra señales de menor demanda interna, ya que la caída en las importaciones se explica principalmente por menores compras de bienes de capital, vehículos y piezas para la producción. Esto sugiere que el superávit comercial responde tanto al dinamismo exportador como a una actividad económica que aún muestra signos de moderación.

El economista Ramiro Tosi, en análisis realizados con Canal E, destacó que el país volvió a superar el récord histórico en exportaciones y superávit comercial, impulsado principalmente por el crecimiento de las ventas externas de energía y minería. Según Tosi, las exportaciones superaron los 9.500 millones de dólares, mientras que el superávit comercial excedió los 3.500 millones de dólares. El sector energético fue uno de los principales motores de este crecimiento, ya que las exportaciones de combustibles y energía superaron a las ventas tradicionales vinculadas al sector agropecuario, impulsadas por el crecimiento del petróleo y el aporte de la minería.

Aunque las exportaciones alcanzaron máximos históricos, las importaciones continuaron mostrando una caída. Tosi interpretó este comportamiento como una señal de que algunos sectores productivos aún enfrentan un contexto de menor dinamismo. Entre los rubros que más retrocedieron figuran las importaciones de piezas y accesorios de bienes de capital, así como los bienes intermedios utilizados en los procesos productivos. Estas cifras reflejan que la recuperación económica sigue siendo heterogénea, con sectores que no logran acompanar el desempeño observado en las actividades vinculadas a la energía y los recursos naturales.

Además, Tosi analizó la evolución de la inflación mayorista, señalando que tanto los precios mayoristas como el costo de la construcción registraron una desaceleración en comparación con el mes anterior. La menor presión de los precios energéticos y la estabilidad en algunos productos agropecuarios contribuyeron a moderar la evolución de los índices. En particular, mencionó la caída registrada en los precios ganaderos durante los últimos meses. De cara al futuro, Tosi destacó la importancia de continuar monitoreando el precio de la carne y del petróleo, variables que tienen una influencia significativa sobre los indicadores de inflación.

En materia fiscal, Tosi señaló que el gobierno mantiene resultados positivos tanto en el frente primario como financiero. Sin embargo, advirtió que hay menos margen para realizar ajustes adicionales en el gasto público. En ese sentido, mencionó que las transferencias a provincias, universidades y distintas áreas del Estado siguen siendo algunos de los rubros más afectados por la estrategia de consolidación fiscal. Asimismo, observó una desaceleración en la reducción de subsidios para evitar mayores impactos sobre la inflación y el ingreso disponible de los hogares.

Finalmente, Tosi consideró que el gobierno podría recurrir a ingresos extraordinarios provenientes de privatizaciones para sostener el superávit. Sin embargo, aclaró que estos recursos son de única vez y no resuelven los desafíos estructurales de las cuentas públicas. Además, remarcó que la actividad económica y la recaudación seguirán siendo claves para mantener el equilibrio fiscal en el mediano plazo.