SK hynix wägt Solidigm-IPO als Treibstoff für die US-Expansion

Nach den jüngsten Entwicklungen könnte der Schritt dem Chiphersteller bis zu 15 Milliarden US-Dollar an neuem Investitionskapital verschaffen, so dass er seine Präsenz auf dem amerikanischen Markt stärken kann, ohne die finanziellen Ressourcen seiner Muttergesellschaft übermäßig zu belasten.

Während SK hynix die Pläne während einer regulatorischen Einreichung vom 5. August nicht offiziell bestätigte, zeigte das Dokument, dass das Unternehmen mehrere Strategien zur Verbesserung seiner Wettbewerbsfähigkeit in der globalen Halbleiterindustrie bewertet. Weitere Details wurden entweder nach der Finalisierung oder innerhalb eines Monats nach der Einreichung versprochen. Solidigm wurde durch die Übernahme von Intel's NAND-Flashspeicher und Solid-State-Laufwerk im Jahr 2020 durch SK hynix gegründet, eine Transaktion im Wert von etwa 9 Milliarden US-Dollar. Diese Übernahme zielte darauf ab, die Position von SK hynix auf dem globalen NAND-Markt zu stärken.

Ein separater Listing für Solidigm könnte es der Muttergesellschaft ermöglichen, externe Investitionen zu gewinnen und gleichzeitig die operative Kontrolle über die Tochtergesellschaft zu behalten.

Trotz der potenziellen Vorteile hat die Aussicht, eine Tochtergesellschaft unabhängig zu notieren, Fragen darüber aufgeworfen, wie sich solche Maßnahmen auf die Bewertung der Muttergesellschaft auswirken könnten. Mirae Asset stellte jedoch fest, dass die Auswirkungen auf SK hynix aufgrund des relativ bescheidenen Beitrags von Solidigm zu den Gesamteinnahmen, dem operativen Gewinn und der Vermögensbasis der Gruppe minimal sein würden.

Nach Angaben von Mirae Asset soll SK hynix in diesem Jahr rund 180 Billionen Won an freiem Cashflow generieren und eine Netto-Cash-Reserve von rund 173 Billionen Won aufbauen. Auch nach dem Absetzen eines Liquiditätspuffers von rund 100 Billionen Won würde das Unternehmen immer noch zwischen 70 Billionen und 80 Billionen Won für Reinvestitionen oder Aktionärserträge zur Verfügung haben. Analysten schätzen, dass SK hynix rund 40 Billionen Won (28 Milliarden Dollar) an die Aktionäre verteilen könnte, wobei die Zuweisung von etwa der Hälfte seiner verbleibenden Cash-Reserven sowohl machbar als auch ein Hinweis auf Vertrauen in seine langfristige Rentabilität ist.